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每经记者|赵云 每经编辑|彭水萍
9月4日 ，市场全天冲高回落 ，三大指数午后集体翻绿 。截至收盘，沪指跌0.3%，深成指跌0.79% ，创业板指跌0.78% 。
板块来看 ，猪肉概念逆势走强，农业板块回暖 ，AI应用概念表现活跃 ，数字货币概念活跃。下跌方面，煤炭板块震荡调整 ，半导体产业链走弱 。
全市场超2900只个股下跌 。沪深两市成交额2.03万亿元 ，较上一个交易日放量2718亿元。
把周〖Four〗、 周五的行情连起来看，A股连续冲高回落 ，与外围市场（以韩国股市为例）出现了一个短暂而微妙的现象——跟跌 ，但不太跟涨 。
并不是说A股近期在走“独立行情 ”，而是成分股占比不同带来的走势分化：
『1』 与韩国综合指数被“存储双雄 ”主导不同 ，当下A股科技股数量少但权重仍然偏高 ，因此只要不是科技领涨的交易日，指数表现往往比较疲弱；
『2』 科技股之外 ，A股资金还有大量板块可以选取 ，比如农林牧渔 、白酒 、地产、医药 、金融等；
今天，市场节奏就轮动到了“吃肉种菜喝酒”上 。
消息面上，8月末至9月初 ，国内生猪市场迎来一波久违的反弹行情。在集团猪企集中缩量出栏与开学季食堂集中备货的双重驱动下 ，全国外三元标猪报价从10.61元/公斤一度冲高至11.09元/公斤 。
资金选取 它们，既因为这些方向近期赚钱效应更好 ，也反向印证了一件事——二季度暴涨 、7月份暴跌的科技股 ，近来 筹码沉淀还不够充分 。
因此，在外围下跌时，科技股容易跌得更狠；而外围修复时 ，也更多是高开低走 ，或涨幅更少。个股方面，今天也能找到不少例子。比如：
千亿市值的浪潮信息 ，周一涨停 ，周二到周四高位横盘，但今天午后跌停 ，成交额居全市场第二；
随外围修复氛围高开的“易中天 ” ，盘中持续回落 ，尾盘涨跌不一 。
前前十 高价股中，只有贵州茅台低开高走 ，涨幅领先 ，其他个股除中际旭创飘红外，大多跌超2% 。
这种对持股者心态的反复折磨 ，恰好就是“磨底 ”阶段必经之路。
就像今年二季度，非科技股也一度怎么都走不出像样的反弹——但就是在这种“几乎所有人都不看好”的状态出现后 ，变盘才姗姗来迟 。
那么 ，近来 是否有迹象能提示“磨底 ”接近尾声，市场风格（先不讨论回到二季度主升）可能复刻8月上半月的科技反弹呢？
一方面 ，有观点认为 ，从双创指数的日线来看，二者已回调至近期底部区间 ，加上全A成交额也反复创出“地量 ” ，外围股市也在震荡修复——
短期，是存在变盘可能的 。
另一方面 ，我们也通过对比几项指标 ，回顾了8月以来（截至9月3日），市场在“科技修复”与“非科技轮动 ”间的转换过程。
简单来说，8月17日以前 ，科技线在权重、中军的带领下走出半个月修复行情 ，因此当时市场大盘风格占优；8月17日以后，市场就持续转向了小微盘领涨的格局 。
这里有几个典型的盘面特征：
『1』 单日成交超百亿元的个股数量 ，在8月17日以后锐减 ，本周四降至最低3家；
『2』 A股总成交额持续萎缩；
『3』 全市场成交额前十的个股，在每天 涨跌表现上 ，也逐渐输给了微盘股 。
详情见下图↓
另一个值得关注的细节在于 ，8月25日 ，创业板指收跌1%，微盘股指数大涨2.98%——可以说 ，这一天的走势背离 ，带来了后续至今的强弱格局。
而在周四（9月3日）高开低走后，万得微盘股指数周五再度冲高回落，连续两天收于5日线下方 。
市场连续两日在午后普遍走弱，传递出的信号是：不论大小盘 、科技与非科技 ，此时都难以维持趋势 。
而在这种情况下 ，（相对）高位方向退潮带来的亏钱效应，通常是大于（相对）低位继续下跌的。
最后 ，市场各方还在观望本周一个重要事件 ，该事件可能影响下周的开局 。
据报道，北京时间周五晚20：30 ，美国劳工统计局（BLS）将公布备受瞩目的8月非农就业报告 。在经历了一个相对缺少岗位增长的低迷夏季后 ，这份报告不仅将决定美国经济是否将彻底锁定一个“无就业增长的夏天 ”，也将成为美联储官员在9月16日议息会议前评估劳动力市场状况的最后一块“拼图”。
华尔街分析师普遍认为 ，若非农数据贴近预期且失业率保持平稳 ，将坐实劳动力市场“温和降温而非失速下行”的基调，使美联储决策者安心聚焦于通胀目标的治理。
当然，最能撼动美联储9月加息预期的情况 ，或许还是数据再度出现不可思议的负非农——这可能进一步动摇市场的加息定价 。
封面图片来源：每经媒资库
